新茶饮企业上市潮背后：从消息披露角度测评E

　　产质量量取健康、绿色采购、供应链韧性等议题不只影响企业ESG表示，更影响将来盈利预期。赴港上市企业将面对港交所严酷的ESG消息披露要求，港交所强制披露天气消息政策成为新茶饮企业合规的一大挑和。据21世纪经济报道记者统计，奈雪的茶（2150。HK）、、蜜雪冰城、这4家港股上市的新茶饮企业中，和已公开披露了2023年ESG演讲，蜜雪冰城则以图文形式公开辟布ESG演讲的部门消息，但演讲原文未公开披露。多位业内人士告诉21世纪经济报道记者，正在蜜雪冰城、、沪上阿姨的招股书中已有ESG章节，披露了碳排放、供应链办理和的消息，但完美碳排放范畴1、2、3的披露工做以及发力、消费者权益是新茶饮企业ESG实践的沉点。近年来，新茶饮企业正“扎堆”冲刺港股上市。古茗、蜜雪冰城别离正在本年2月和3月鸣锣上市，“公司2023年ESG演讲并未公开披露，目前正在编制2024年ESG演讲。”蜜雪冰城内部人士告诉21世纪经济报道记者。值得留意的是，赴港上市意味着企业需要面对更严酷的ESG信披要求。2024年4月，港交所发布《优化、社会及管治框架下的天气相关消息披露》，将天气消息披露义务提拔至强制披露层级。目前，茶百道、正在2024年4月发布了首份ESG演讲，沪上阿姨、蜜雪冰城、古茗则正在招股书顶用章节的形式披露了ESG消息。这4家新茶饮企业中，仅奈雪的茶尚未披露年度碳排放量。奈雪的茶正在排放物办理章节中婉言，气体（包罗但不限于温室气体）排放对本集团的营运而言并非主要范围。古茗别离披露了2021年至2023年、截至2024年9月30日的碳排放总量和强度，贫乏范畴1和范畴2，且碳排放量继2021年至2022年有所添加后，2022年至2023年以及由2023年至截至2024年9月30日止九个月均有所下降。其正在招股书中注释称，为削减将来货运车辆的排放，公司拟继续升级专有运输办理模块，亦将评估采用电动汽车以削减车队对的影响。蜜雪冰城2023年碳排放总量和范畴2显著添加，增速别离约为55%和108%，范畴1则显著削减51%。其正在招股书中注释称，范畴2温室气体排放量于2023 年大幅添加，一方面是由于伴跟着营业增加，公司扩大出产及仓储设备。另一方面，出产流程的复杂性提高，对于冷链物流的需求也正在添加。此外，蜜雪冰城由内部出产工业蒸汽（范畴1）转为外购工业蒸汽（范畴2），导致范畴1削减而范畴2响应添加。沪上阿姨正在招股书中注释称，公司没有任何车辆，因而不涉及范畴1温室气体排放，范畴2次要来自办公场合的电力耗损。“对于赴港上市的新茶饮企业而言，披露天气相关消息已是底线要求。”地方财经大学绿色金融国际研究院副院长施懿宸正在接管21世纪经济报道记者采访时暗示，港交所的《、社会及管治演讲守则》曾经接轨国际ISSB尺度，新增天气消息专项披露要求取指点，要求其按照“不恪守就注释”准绳对范畴1和范畴2之外的温室气体排放进行披露（大型股刊行人2026年起头要求强制披露）。21世纪经济报道记者发觉，古茗、茶百道和沪上阿姨的减碳方针相对分歧，均提出到2025年将人均温室气体排放量较2023年降低5%的方针。蜜雪集团制定了环保包材的方针，到2028年由再生纸浆制成的纸板包材占比力2023年上升至65%。中国银河国际控股无限公司施行董事、双碳立异核心担任人李栩然曾正在接管21世纪经济报道记者采访时暗示，港交所正在天气消息披露方面，要求2025年起头强制披露温室气体排放范畴3和天气情景阐发的相关内容，这对于数据根本亏弱的企业形成了严沉挑和。蜜雪冰城正在招股书中暗示，公司打算正在取得2024年数据后启动对范畴3温室气体排放量的评估，方针是到2028年削减物流过程中、员工差旅及通勤以及上逛农业排放量。沪上阿姨正在招股书中暗示，旨正在2025年起头收集范畴3温室气体排放材料。施懿宸对21世纪经济报道记者采访时暗示，港交所要求IPO申请人额外披露企业、社会及管治（ESG）消息，事宜包罗申请人的政策、社会事宜包罗申请人的薪酬及解雇、平等机遇、多元化、反蔑视材料。此外，还包罗申请人的风险办理及内部系统详情，包罗用以辨认、评估及办理市场、信贷、运做、（包罗取天气相关的）、社会及管治风险等严沉风险的法式。“港交所将《ESG》更名为《ESG守则》并新增D部门公用于披露天气消息，表了然港交所对ESG消息披露更严酷的监管要求。”施懿宸对记者暗示，2024年12月，特区公布《可持续披露线图：方针·核证·实现》，明白要求义务实体采用ISSB原则的方针，为不迟于2028年大型义务实体全面采用ISSB原则供给清晰的径。正在新茶饮企业社会议题中的产质量量取平安议题，既是一着不慎满盘皆输的“死穴”，更是需要全天候的“达摩克利斯之剑”。有业内人士告诉21世纪经济报道记者，新茶饮是间接入口的即饮品类，从原料（茶叶、生果、奶源等）到加工（调配、存储、冷链）再到终端办事（门店卫生、操做规范），每个环节的平安现患都可能间接风险消费者健康。公开报道显示，2025年“3·15”期间，蜜雪冰城宜昌凝结新六合门店曾被曝利用隔夜柠檬和橙子切片制做招牌饮品；沪上阿姨一门店也被食物平安问题，用来制做杨枝甘露的西柚粒已过时。对此，施懿宸告诉21世纪经济报道记者，食物平安和消费者权益保障是新茶饮企业ESG实践的沉中之沉。“对于已正在港上市的新茶饮企业，如茶百道、奈雪的茶等均已按期发布ESG演讲，按照其ESG演讲中的主要性议题识别能够看到，产质量量取平安、消费者权益均为最主要的两项议题。”施懿宸对记者暗示。《ESG守则》港股上市公司针对天气相关事宜及董事会、委员会、办理层的管治环境进行披露，并申明担任监视天气相关风险和机缘的管治团队某人员的职责。21世纪经济报道记者梳理奈雪的茶、茶百道2023年ESG演讲和蜜雪冰城、古茗、沪上阿姨最新招股书后发觉，5家新茶饮企业都已披露ESG委员会的消息，包罗人员构成和本能机能范畴。例如蜜雪冰城招股书中提及，董事会总体担任制定ESG计谋和方针，已成立、社会及管治委员会，审查及评估ESG计谋、轨制、工做打算取风险办理方式。、社会及管治委员会由创始人及董事长张红超担任从任，并由结合创始人及首席施行官张红甫担任副从任。21世纪经济报道记者还留意到，目前，国内、国际ESG评级中均未引入新茶饮企业，仅奈雪的茶被Wind ESG评级为BB，社会维度得分仅为4。22（满分10分）。对此，施懿宸注释称，一方面，新茶饮是近几年正在国内快速兴起和成长起来的，比拟于咖啡文化的普适性，奶茶文化正在全球范畴来说仍不算太公共，对于国外支流评级机构可能存正在认知门槛；另一方面，大部门新茶饮企业尚未上市，ESG消息披露不脚，外部机构可获取的其ESG实践内容无限。“新茶饮企业起首需要加强供应链办理。”施懿宸告诉21世纪经济报道记者，确保原材料的质量取平安，好比自建工场或取优良供应商合做，获得优良农业规范认证的产地、好比手艺提拔。21世纪经济报道记者翻阅蜜雪冰城招股书得知，上市募资所得款子中，约66%或2172万港元将用于提拔端到端供应链的广度和深度。古茗、沪上阿姨和霸王茶姬招股书同样发觉，募资用处中皆提及“提高供应链能力”。有业内人士告诉21世纪经济报道记者，新茶饮企业需要成立“区块链溯源系统”，从原料种植到终端发卖全程可逃溯，采用智能传感器监测食材新颖度，从动预警临期原料。2023年国度卫健委等五部分结合发布的《现制茶饮料卫生操做规范》新增数字化管控要求，明白食材溯源、效期预警等12项手艺尺度，新茶饮企业可通过从动化、数字化、智能化赋能，如需要的从动化机械设备引进替代人工降低操做风险取失误。施懿宸，其次是成立尺度化系统搭建，包罗产物全生命周期办理系统、加盟商同一办理系统、员工操做培训系统、食物质量内部审核机制系统等。“新茶饮企业也应自动向消费者公开披露产物消息，包罗产物成分及配料表等，添加消费者信赖度。”。